股指期货开户首日反应冷静或成机构投资者天下

时间:2019-05-27 11:48   编辑:本站

股指期货开户首日反应冷静或成机构投资者天下

  上证50股指期权

  浙江省永安期货经纪有限公司总经理施建军认为,股指期货是一个释放股票市场风险的渠道。“中国现货市场变化颇大,机构投资者比重增加。以往规避系统性风险的唯一渠道就是砍仓,今后就可以在期货中做空,这对于机构投资者和大券商是一个比较好的机会。”

  “如果把商品期货比如小池塘,那证券市场就是大海。只有机构投资者进入,大海才能风平浪静。”机构投资者、浙江中邦实业发展有限公司董事长劳洪波同时表示。

  综合开户条件显示,除机构以外,自然人投资者如有开户兴趣,需要具备有钱、有知识、有经验的“三有”条件。即:开户资金门槛50万元;通过股指期货知识测试,合格分数线笔以上的股指期货仿真交易成交记录,或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

  记者看到,在永安期货开户室,一名老客户正在填写中金所下发的“知识测试”,总共30题,该名客户大约花费10分钟就已交卷,并且答对29题。

  据介绍,自上午9点开放申请以来,永安期货接到的咨询电话就没有断过。现场前来开户的大概是10人左右,最终成功通过申请的3人。由于中金所在风险控制方面有较高的要求,投资者大量开户的情况也很难出现,开户数量仍将是平稳增长。

  “开户情况基本符合预期。股指期货在中国内地才刚起步,功能发挥需要时间,投资者也需要一个成熟的过程。”施建军表示。

  从国际经验来看,期货的推出对现货市场会有影响,但表现不一。韩国股市在推出股指期货后出现上涨,而美国和中国香港股市在推出后出现下跌。

  “股票本身有金融属性,变成期货后,就有了双重的金融属性,可能释放出较强的能量,加大大盘波动的幅度,缩减波动的间歇。大盘的变化,又会反过来作用股指期货,对国民经济的稳定性产生较大的影响。”劳洪波说。

  施建军则认为,长远来看,股指期货能减少股票市场的波动性,也有利于现货市场的扩容。“股指期货具备实现‘双向获利’的可能,有效地改变了(市场)单边运行的模式,这对一个成熟市场来说是必备的。双向获利的模式可以降低市场系统性风险,引入风险管理工具,能够使市场更加完善。”

  从中国内地市场看,股指期货市场才刚起步,而且对投资者门槛有一定要求,大部分投资者,特别是散户还是活跃在现货市场,很多目前决定现货市场走势的因素还会继续发挥作用。股指期货的力量有几何,还需交由时间来验证。

  目前,中国股票市场尚属新兴加转轨的市场,波动较为频繁。股指期货市场以股票市场为基础,价格波动往往大于股票市场价格的波动。此外,股指期货合约标的较大,损失总额可能超过开户者存放在期货公司的全部初始保证金以及追加保证金。

  北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐在接受媒体采访时认为,设定50万资金门槛是一个很好的保护措施,并再次强调中小投资者应“慎入”。“早期应该让更多让机构投资者进入平衡市场,因为机构更有资金实力和判断能力,更熟悉股指期货的相关程序。”

  也有相关证券公司表示,在期货市场中,投资者能够持续、稳定赚钱是非常难的。以三年为期限来看,能够赚钱且收益稳定、持续盈利的投资者只占10%。这些投资者的资金使用始终控制在三至四成,并大部分采用对冲机制或对冲工具。

  记者了解到,股指期货和股票交易不同,这是以小博大的保证金交易,潜在损失可能成倍放大,具有杠杆性风险。此外,当日结算后,如果投资者的保证金不足,必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求,否则会被强行平仓。

  鉴于期货市场的风险远高于股票市场,监管方近来频做风险提示:期货市场是零和游戏,希望投资者理性看待股指期货。(完)